Obligation à coupon zéro

Une obligation à coupon zéro est un titre de créance qui ne paie pas d’intérêt (un coupon) mais qui est négocié avec une forte décote, ce qui permet de réaliser un profit à l’échéance lorsque l’obligation est remboursée à sa valeur nominale totale.

Certaines obligations à coupon zéro sont émises en tant que telles, tandis que d’autres sont des obligations dont les coupons ont été retirés par une institution financière, puis reconditionnés en obligations à coupon zéro. Comme elles offrent le paiement intégral à l’échéance, les obligations à coupon zéro ont tendance à fluctuer beaucoup plus que les obligations à coupon.